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下面附上一則新聞讓大家了解時事

聖多美普林西比及中國大陸今天(26日)在北京簽署恢復外交關係聯合公報,外交部晚間表示,對於聖國政府惑於中國大陸金錢外交攻勢,罔顧多年來我方為聖國人民衛生福祉的重大貢獻,中華民國政府表示強烈失望與遺憾。

聲明表示,聖多美普林西比為龐大財政需求因素,且中國大陸為操弄所謂「一中原則」,要求聖國承諾不與中華民國維持任何官方關係為條件,同意「全面支持與幫助」聖國經社發展及民生需要,雙方並恢復外交關係;外交部對此感到強烈失望與遺憾。

外交部聲明表示,中華民國做為一個主權獨立國家的事實,絕非聖多美普林西比與中國大陸復交公報所謂一中原則所能片面否定。我國做為負責任的國際合作夥伴,仍將全力深化鞏固與友邦之緊密合作情誼。

聲明指出,外交部及所有駐外館處當持續提高警覺,密注嚴防中國大陸壓縮我國國際空間不能不逛之作為,捍衛國家尊嚴及全民利益,政府維護國家生存發展之信念與決心,絕不會因外力打壓而有絲毫動搖。

工商時報【元大投信ETF產品經理周芯瑋】

今年第3季大陸經濟成長率保住6.7%,零售銷售大致持穩,固定資產投資也呈現輕微反彈,惟貿易表現因外需不振顯得疲弱。但整體而言,經濟情勢算是符合了大陸國務院規畫的「穩中求進」調性,甚至認為優於預期。也因為保持平穩的經濟成長狀態,近期飆漲的房價成為中央與地方政府調控的對象,各地房市的成交量與成交價也開始受到政策威力撼動而回落,10月份住宅銷售額已自9月的61%大幅放緩至38%。

在此波調控的背後,樂觀者認為,在資金仍舊充裕的情況下,房地產資金會受到人氣商品排行榜政策調控的擠壓而流出。但大陸投資種類與管道的稀缺,在資金無處可去的情況之下,將會進一步流入股市,股市將有望重啟多頭行情。此可反映在國內陸股相關的ETF上,截至11月14日止,包括元大滬深300、元大寶滬深,以及元大上證50的平均成交量較10月平均成交量分別增加3萬7,528張、1,026張、732張,平均基金規模也較10月平均值增加8.37億元新台幣(下同)、2.17億元及8,740萬元,凸顯出市場投資人對於陸股的熱度與期待仍舊未減。

但房市資金帶動股市的假設頗令人玩味,回顧過去,大陸曾歷經3次的調地產調控措施,分別在2008年第2季、2011年第3季,以及2014年第2季,但當中股市與房地產的表現不盡相同。

3次的房地產調控,的確使得房市過省錢妙招熱短暫受到抑制,房市呈現價量齊跌。但2008年全年處於降息階段,政策利率自7.5%一路降至5.25%,2008年上海綜合指數自年底的1,911點一路上漲至2009年8月的3,320點,漲幅高達73%。

2015年貨幣政策轉向寬鬆,包含調降存款準備率自20%降至17.5%,並重啟停擺已久的逆回購,上海綜合指數自2015年初的約3,000點左右的位置,一路飆漲至年中的4,925點,漲幅亦達64.1%。

但反觀2011年的房地產調控措施,當時人行採取的是緊縮的貨幣政策,2010至2011年政策利率自5.25%一口氣上調至6.5%左右,並上調存款準備金率自17%至21.5%。當時上海綜合指數隨著貨幣政策的緊縮,指數點位自3,000點左右下跌至2,200點左右,資金明顯並未自房市流入股市。

也就是說,資金是否會自房市流入股市,必須搭配當時的貨幣政策,若貨幣政策是寬鬆的,日後股市上漲的機率大增;反之,對於股市並無明顯影響,甚至有促跌的可能。因此,接下來探討的重點便在於人行的貨幣政策,10月份人行行長周小川在G20財長和央行行長最新會議上曾表示,隨著全球經濟復甦逐步正常化,大陸對信貸成長也會有所控制,凸顯出人行對房價上漲過快相當擔憂。

此外,受到美國總統大選川普意外勝選影響,原本已反映聯準會升息預期而走強的美元指數,近期因市場擔憂聯準會將加快升息步伐而進一步走強,截至11月14日為止,10月份以來美元指數已上漲4.15%至99.48,人民幣兌美元也相應貶值2.32%至6.82,未來若美元持續升值,大陸恐將面臨資金外流疑慮。

而人行若不願人民幣大幅貶值,就必須採取緊縮的貨幣政策以支撐人民幣匯價,此舉將使得國務院調控房地產市場,使得房市資金有機會流入股市的想像破滅。

川普時代即將來臨,其倡導貿易保護主義與反對聯準會現行貨幣政策的言行在選舉期間屢成為焦點話題,選後究竟是否會徹底落實存有高度不確定性。因此,現階段強勢的美元指數是否會進一步上揚?或是將因川普對選舉語言採取重重舉起、輕輕放下的改變而有所反轉?基於川普政見落實程度可預測性低,隱含著大陸的貨幣政策將因此而存在變數,對陸股來說並非佳音。

對陸股的投資操作,應謹守區間原則,股市漲幅已達到目標指數位置時,應同步搭配陸股反向型ETF以作為資產保護,如元大滬深300反1,而股市修正至相對低點時,運用原型或槓桿型ETF增加收益,如元大滬深300正2、元大寶滬深及元大上證50,運用多空具彈性的ETF工具,在大陸貨幣政策方向未明之際,為自己做好靈活的投資策略規畫。

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